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李德林:浙江美大走下坡路?万人堂心水主论坛

发布日期:2019-11-02   

  是一家搞集成灶的A股上市公司(90%的营收来自集成灶),从行业分类看属于家电行业。

  作为电器行业中细分龙头之一,与同行业对比,浙江美大的利润率也有较大优势:去年三季报显示,老板电器净利率为18.84%、格力电器净利率14.28%、美的集团净利率为9.28%,均远低于浙江美大26.50%。

  看起很性感,不过,当我们从单季度分析浙江美大的财报时,会发现它的不足之处---业绩增速有下滑现象。(原始数据来源于东方财富网)

  2017年一季度至2018年二季度,浙江美大营收增速一直保持在50%以上,归母净利润增速也未低于40%,而自2018年三季度后,它的营收和净利润出现明显下滑。据2018年业绩快报显示,(从四季度单季来看)公司分别实现营收、归母净利润4.68亿以及1.31亿,同比只增长了26.15%和5.65%。

  为什么出现这种情况呢?财哥认为有两个因素影响,一是地产周期因素,246155.com,二是同行业竞争。

  房地产是周期之母,这话一点也不假。地产周期非常长,产品关系到的产业非常多. 任何一个研究经济周期的人,估计都绕不开房地产问题。(图片来源于国家统计局)

  2017-2018年11月,全国商品房销售面积增速逐步降低。据国家统计局数据显示,2018年1-11月,全国商品房销售面积同比增长1.4%,增速比1-10月份回落0.8个百分点。其中,住宅销售面积增长2.1%,办公楼销售面积下降11.1%,商业营业用房销售面积下降5.1%。

  电器、家具、水泥建材等都是常见的行业,房地产兴则相关产业景气度会被带动上升;若房地产回调,这些相关产业也被影响。浙江美大正是房地产的下游产业,较大程度上受到地产周期影响。简单来说,当大家购房需求减少,那么配置集成灶的需求也会减少,这最终将影响到上市公司业绩。

  值得关注的是,自去年五月起浙江美大大股东纷纷抛出股份减持公告。大股东王培飞、徐建龙以及钟传良三个月内就减持了4.75%的股份。而当时浙江美大的股价接近20元左右,处于相对高位。万人堂心水主论坛06049

  到底是大股东需要资金周转还是不看好公司本身呢?面对业绩下滑的浙江美大,也许股民们会说,春江水暖鸭先知,当大家股东减持时,我们就得谨慎了。(图片来源于尺度APP)

  受A股多日大涨刺激,小伙伴们的荷尔蒙被彻底刺激了。在今天早上的尺度app猜大盘活动中,有2073位小伙伴看涨,压倒性优势高于看跌和看平的小伙伴。

  股市里有一句老话,即风险是涨出来的,没有只涨不跌的市场。财哥在今天的早报中也明确提示,“后市要紧惕个股出现分化现象”。今天看了我写的早报的朋友或有所规避风险。值得关注的是,前期的妖股东方通信尾盘跳水就是一个行情风向标。

  操作上,今天我减仓了前期取得较大超额收益的券商股和白酒股。随着大盘接近3000点压力区,市场震荡将增加,若做多力量不强,后市我将保持谨慎操作!


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